欧元加冕2017汇市之王 2018会更加强势?

2018-01-02 10:06:22 来源:

  2017年货币市场行情已经收官,欧元兑美元年内上涨14.1%,成为汇市表现最强的货币,而美元则是主要货币中表现最弱的货币。那么2018年欧元/美元是会继续上涨还是会出现回调呢?

  央行

  在即将到来的2018年里,欧央行将每个月的资产购买规模从600亿欧元缩减至300亿欧元,自1月份开始,并起码延续至9月,如果有需要还会更长。欧央行目前离加息还遥远。

  美联储方面,预计在2018年会加息3次,并继续缩减资产负债表,该计划自2017年10月开始,不过仅仅是每个月减少100亿美元,额度每个月会每3个月缓慢增加一次,直到达到国债每个月300亿美元和抵押债券200亿美元。此外美联储自2月份开始将会由鲍威尔担任主席,市场将关注他如何处理货币政策。

  除了鲍威尔这一可能的意外因素外,市场预期美联储会继续货币政策正常化,预期不会有重大意外。

  政治因素

  英国退欧和特朗普赢得大选在过去12个月一直是市场焦点,而且没有迹象显示这些因素在2018年会退居幕后。事实上,似乎政治将会在2018年起码跟央行一样继续主导市场走势,如果没有超过央行们的影响力的话。

  特朗普在竞选时做出的众多承诺中,除了税改在2017年结束前得以通过外,其他方面似乎都还未能兑现。医改法案已经多次被搁浅,尽管共和党在议会占有多数席位。在基础建设方面还没有任何消息,不过保护主义措施以及对朝鲜的战争威胁每个月度都会时不时成为头条焦点,而与墨西哥的边界墙目前还没有建起来。

  特朗普把中国,加拿大和墨西哥,基本上差不多其他每个国家都看成对手,在竞选时他在针对中国的贸易上的惩罚承诺越来越难以执行,相反因为经济联系的增加,他开始跟中国谈判。他还时不时威胁打破跟墨西哥和加拿大23年以来的自由贸易协定。在当前全球化加深的模式下,美国政府仅仅是想让“美国再度伟大”。

  美国离开全球化模式,世界很可能仍会继续,同样美国很可能也是,未来的时间可能会很有意思。欧洲方面,主要的政治问题是退欧谈判。不过到目前在分手费,爱尔兰边界问题以及公民权利上已经取得了第一阶段的进展,2018年的第二阶段谈判将更为受关注。

  在2018年里鲍威尔将会需要应对顽固的低通胀以及特朗普政府的财政措施,而德拉吉则需要在更为强势欧元的情况下来处理好经济增长和温和通胀之间的平衡。

  技术面

  在2018年欧元/美元大概上涨了13%,今年9月在1.2092筑顶,从2015年1月到2017年7月,欧元/美元一直限于1.0400-1.1460的区间,随后的涨势在9月货币政策会议后进入了盘整阶段,考虑到未来的央行利率决议是高度可预期的,投资者在寻找新的刺激因素来决定趋势。显然最可能的推动因素是政治。

  虽然欧元/美元上行动能有所减弱,不过只要汇价仍在1.14/1.15区间顶部上方,空头仍没有机会。事实上在1.0450区域的多重底部表明汇价有进一步看向1.2500的可能。欧元可能会违背德拉吉的意愿,我们需要准备好在2018年拥抱更为强劲的欧元。

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责任编辑:lishenjian

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