自满情绪笼罩外汇市场 但波动性爆发或许已在拐角

2019-04-16 07:43:42 来源:
中性

  新浪美股讯有一种自满的情绪正在笼罩着外汇市场。衡量交易员对未来几个月汇率波动幅度预期的指标出现大幅下降,与此同时,央行近乎直白表示,他们短期内不会进一步推动政策正常化引发市场重大动荡。但包括加拿大帝国商业银行(CIBC)、摩根士丹利(46.08,-0.61,-1.31%)和加拿大丰业银行(53.87,0.05,0.09%)策略师在内的一些观察人士正在对市场缺乏波动性发出警告。

  虽然美联储已明确表示,全球风险使其有理由维持利率不变,但假如2019年下半年经济增长反弹,很可能会使加息回到视野。同样,一些人警告说,不要完全忽视欧洲央行采取进一步货币政策正常化步骤的可能性。然而,市场定价所体现的情况与多年来一样平静。摩根大通(109.94,-1.27,-1.14%)的全球货币波动指标上周四跌至6.2%左右,为2014年以来的最低收盘水平,1月份时曾经超过9.3%。

  “随着我们开始进入年中和下半年,市场将需要重新评估它们的假设,”CIBC驻伦敦的G-10货币策略主管Jeremy Stretch在接受电台采访时表示。“投资者将被迫在他们非常温和的预期的基础上重新定价利率周期,这很可能会带来一定程度的波动性。”

  波动性低迷不仅体现在货币上,而且在各个资产类别中也很明显。Cboe波动性指数--衡量华尔街股票市场走势的指标(通常称为VIX)--已从12月底的水平下跌约三分之二。而在美国政府债券市场,美国银行(29.84,-0.33,-1.09%)的MOVE指数上个月创下历史新低。

  摩根士丹利策略师Andrew Sheets已经警告说,目前的低波动环境不能在各个资产类别中持续存在。

  丰业银行策略师Shaun Osborne和Eric Theoret表示,过去几个月主要央行的立场转变确实为风险资产提供了更好的背景。他们周一在一份报告中写道,由于流动性低且自满情绪可能更高,“波动的爆发可能已经在拐角处”。

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责任编辑:lwy

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