北京时间5月27日（周三）欧盘时段，美元指数维持高位窄幅震荡格局，最新交投于99.06至99.10附近。尽管盘中出现轻微回调，但整体依然稳守99关口上方，展现出较强的抗跌韧性。
当前美元之所以在风险资产情绪改善的背景下依然保持强势，主要得益于“避险需求”与“高利率预期”的双重支撑。一方面，近期中东局势持续反复，市场对于美国与伊朗冲突升级的担忧并未明显缓解。
作为承担全球约20%海运原油运输的关键通道，霍尔木兹海峡的局势恶化引发了市场对全球能源（850101）供应安全的深切担忧。尽管美伊双方正在推进停火谈判，但由于在核计划及制裁问题上分歧犹存，市场对最终协议的达成保持谨慎，这种不确定性为美元提供了阶段性的避险资金流入。
另一方面，受地缘局势影响，国际油价剧烈波动并维持高位，这重新引发了市场对全球通胀的担忧。目前市场预计美联储年内加息25个基点的概率已接近39%。高油价可能推动美国通胀反弹，迫使美联储将高利率政策维持更长时间（High for Longer），美债收益率的高位运行也持续吸引全球资金流向美元资产。
目前，市场的目光已全面转向周四即将公布的美国4月个人消费（883434）支出（PCE）物价指数。作为美联储重点关注的核心通胀指标，PCE数据将直接决定美元的下一阶段走势：若数据高于预期，将印证通胀粘性，进一步强化美联储维持鹰派政策的预期，美元指数有望进一步走强，甚至挑战100关口；若通胀明显降温，则可能缓解市场对美联储收紧政策的担忧，美元或将面临阶段性回调压力。
从日线级别来看，美元指数延续高位震荡走势，价格围绕99.10关口反复争夺，多空博弈激烈。短期来看，美元指数在避险情绪与利率预期的托底下，大概率将继续围绕99至100区间维持高位震荡。投资者需密切关注今晚至明日的中东谈判进展以及重磅PCE数据的落地，这将是打破当前震荡僵局的关键催化剂。
