摘要周二(6月22日)欧盘时段，国际现货黄金报4191.82美元/盎司，日内涨0.78%，盘中低点4135.95美元，高点4219.57美元，终结三日回调。美伊局势扰动支撑避险需求，叠加超跌技术性反弹，央行持续购金与通胀粘性提供中长期支撑，美联储高利率预期抑制上行空间。国内金价联动走弱，上海黄金交易所Au(t+d)收于914.50元/克，市场主流9999纯度基准价约915.90元/克，短期震荡区间4120–4250美元。
周二(6月22日)欧盘时段，国际现货黄金报4191.82美元/盎司，日内涨0.78%，盘中低点4135.95美元，高点4219.57美元，终结三日回调。美伊局势扰动支撑避险需求，叠加超跌技术性反弹，央行持续购金与通胀粘性提供中长期支撑，美联储高利率预期抑制上行空间。国内金价联动走弱，上海黄金交易所Au(t+d)收于914.50元/克，市场主流9999纯度基准价约915.90元/克，短期震荡区间4120–4250美元。
【要闻速递】
6月18日美联储维持利率在3.50%-3.75%不变，但点阵图显示9名官员预期2026年加息，仅1人预期降息。新任主席沃什明确表态“物价稳定是首要目标”，删除所有前瞻指引，市场解读为宽松周期（883436）正式终结，美元指数走强压制金价上行空间。
美国5月PCE价格指数将于6月25日发布，市场预期核心PCE环比上涨0.3%、同比升至3.4%。若数据超预期，将进一步强化“高利率更久”预期，金价或面临新一轮下行压力。
6月23日，美国对伊朗福尔多、纳坦兹等三处核设施实施精准空袭，伊朗外交部长誓言采取“必要手段”回击，地区冲突风险急剧升温。尽管此前6月22日美伊达成60天和平路线图，但当前局势已进入“停火预期”与“军事升级”博弈期，避险情绪未形成持续买盘。6月23日美国空袭伊朗核设施后，伊朗称“外交途径永久关闭”，局势再度升级，避险情绪未被充分定价，若冲突扩大，金价或突破4300美元。
世界黄金协会6月16日发布报告，45%的受访央行计划未来12个月增持黄金，为该调查自2018年启动以来最高纪录；89%的央行认为全球央行黄金储备将继续上升，显示去美元化与储备多元化趋势不可逆转，构成金价长期底部支撑。
高盛（GS）下调2026年黄金目标价至4900美元/盎司，主因加息预期推迟；而巴克莱与花旗（C）则喊出“抄底”信号，认为此轮回调为价格重置，若油价因美伊缓和回落，通胀压力减轻，金价有望重拾升势。
当前市场处于宏观压制(高利率)与结构性支撑(央行购金、地缘风险)的拉锯中，短期走势高度依赖6月25日PCE数据与中东局势演变。
COMEX黄金期货净多头头寸持续平仓，显示短期投机资金仍处观望，未形成一致看涨共识。
6月22日全球黄金ETF（518850）净流入12吨，为连续多日流出后的首次回流，反映部分长线资金在4100美元附近开始分批布局。
【技术面分析】
美国5月核心PCE物价指数将于6月25日公布，市场普遍预期同比升至3.4%，若超预期(>3.5%)，将强化“高利率更久”逻辑，金价或下探4100–4120美元支撑区；若符合预期(3.3%–3.4%)，市场将解读为通胀见顶，金价有望反弹测试4250–4300美元阻力。
当前金价处于4120–4250美元震荡区间，布林带收窄，MACD动能衰竭，4小时图显示底背离结构，但缺乏放量突破动能，短期方向高度依赖宏观数据。
所有机构均认为，央行持续购金(2026年Q1净增持244吨)与去美元化趋势构成金价长期底部，短期波动不改中长期牛市逻辑。
