2026年1月28日，日元汇率迎来阶段性强势反弹，在政策干预预期、央行政策转向信号及全球市场联动等多重因素共振下，走出明显的升值行情，成为近期外汇市场的核心焦点之一。

行情层面，美元兑日元盘中触及152.15，相较于1月24日高点159.22大幅攀升，短期升值幅度超4.44%，贬值压力得到显著缓解；日元兑人民币实时汇率为0.04542，日内呈现小幅回调态势，跌幅达0.61%，整体走势同步跟随兑美元汇率的波动节奏，维持阶段性偏强格局。

此轮日元走强的核心驱动力，首先来自日本官方的强硬表态与汇市干预预期持续升温。日本财务大臣明确表示，若汇率出现异常过度波动，将与美方协调采取必要的汇率稳定举措，日本首相高市早苗也誓言将采取一切可行措施，应对日元过度贬值问题。市场对于日本央行开展汇率检查、实施直接外汇干预，乃至美日协同干预的预期不断强化，大幅提振市场日元买盘，直接推动汇率从高位快速回落。

其次，日本央行政策导向与国内经济基本面，为日元提供了坚实的基本面支撑。日本央行1月货币政策会议维持基准利率0.75%不变，同时上调2026财年通胀预期至1.9%，释放出货币政策逐步趋向正常化的信号，有效削弱了日元长期贬值的核心逻辑。与此同时，日本1月制造业PMI初值录得51.5，服务业PMI达到53.4，两项数据均创下半年来新高，国内经济景气度持续回暖，进一步巩固了日元的强势基础。

此外，全球市场环境的变化也为日元提供了助力。作为传统避险货币，在地缘政治风险逐步升温的背景下，日元的避险买盘显著增加；叠加美元指数阶段性走弱，美日利差预期出现边际调整，多重利好因素叠加，共同助推日元走出本轮反弹行情。

从技术面与市场关注点来看，美元兑日元159.5-160区间是重要的干预红线与强阻力区域，近期汇率多次试探该区间均未能实现有效突破；短期核心支撑则位于152-154区间，若后续汇率跌破该支撑位，或将打开进一步的升值空间。后续市场需重点关注三大核心因素：日本当局是否落地实际的汇市干预措施、日本央行后续货币政策的表态与调整动向，以及美国通胀数据和美联储利率决议的走向，这三大因素将主导日元短期的汇率走势。

后市展望方面，短期来看，在日本官方强硬态度与干预预期的双重支撑下，日元贬值压力已显著缓解，阶段性强势格局有望延续，若汇率重新逼近160关口，日本当局实施外汇干预的概率将大幅提升。中期而言，日元的整体走势仍将取决于日本央行货币政策正常化的推进节奏、美日利差的实际变化，以及全球经济复苏进程与地缘政治局势的演变，市场需警惕预期差所带来的汇率阶段性剧烈波动风险，做好相应的风险防控与应对准备。