截至2026年2月9日，英镑兑美元实时汇率报1.3602，近期英镑兑美元呈现震荡回调态势，自1月下旬触及1.3867的21年高位后逐步回落，核心驱动力源于英国央行与美联储的政策立场分化，叠加通胀黏性与全球市场情绪波动的多重影响。

当地时间2月5日，英国央行公布2026年首次利率决议，宣布维持3.75%的基准利率不变，符合市场普遍预期。此次决议中，英国央行货币政策委员会(MPC)九名委员以5:4的微弱优势投票决定维持利率稳定，这一投票结果较市场预期更为胶着，反映出委员会内部对通胀与经济增长平衡的分歧加剧。

决议公布后，英镑兑美元短线快速跳水，当日跌幅超60点，最低触及1.3561，随后继续承压，截至2月6日亚市时段，汇率进一步下探至1.3508，创下1月23日以来的两周新低。市场解读认为，英国央行的“鸽派观望”立场是导致英镑走弱的关键原因——尽管央行表示，受能源（850101）价格变化及去年预算案相关因素影响，通胀预计将自4月起回落至接近2%的目标水平，但当前通胀压力仍未完全缓解。数据显示，英国2025年12月消费（883434）者价格指数(CPI)年率达3.4%，较11月的3.2%有所回升，且高于市场预期，凸显通胀黏性风险。

分析人士指出，英国央行正处于“两难境地”：一方面，居民消费（883434）与就业市场已显露疲态，持续的高利率水平对市场需求形成明显压制；另一方面，通胀回落节奏不及预期，薪资增长的黏性仍对通胀下行构成上行风险，使得央行难以贸然释放降息信号。GTC集团首席分析师贾米尔.艾哈迈德表示，市场原本期待英国央行在4月释放更明确的降息指引，但这一时间点完全有可能被推迟，尤其是在服务业通胀和薪资增速仍偏高的情况下。

与英国央行的观望立场形成对比，美联储近期的偏鹰派表态持续为美元提供支撑，进一步加剧了英镑兑美元的回调压力。美联储理事丽莎.库克明确表示，在通胀尚未显著回落前，不会支持进一步降息，强调对通胀停滞的担忧超过对劳动力市场疲软的担忧。此外，市场对美联储下一任主席候选人凯文.沃什的提名也给予美元正面支撑，沃什倾向维持较小资产负债表规模，并在降息方面采取谨慎态度，被解读为未来美联储货币政策更趋稳健的信号。

美元指数的走强进一步压制英镑走势。受美联储鹰派预期推动，美元指数近期升至1月23日以来的新高，作为全球储备货币，美元在全球避险情绪升温的背景下吸引力进一步增强，间接导致英镑兑美元承压下行。尽管市场仍预期美联储2026年可能再降息两次，但整体偏鹰的政策逻辑仍支撑美元阶段性强势，对英镑形成持续压制。

英国经济的韧性与潜在风险也成为影响英镑走势的重要因素。英国国家经济社会研究院(NIESR)在最新发布的《2026年英国经济展望》中预计，2026年英国GDP增速为1.4%，略高于长期趋势水平1.25%，与英国预算责任办公室(OBR)的预测大体一致。研究院助理经济学家弗格斯.希门尼斯-英格兰表示，英国经济在2025年放缓后仍显示出一定韧性，但这种韧性在很大程度上依赖于政府的财政支持，短期内虽能维持经济平稳，但长期增长面临多重风险。

从风险因素来看，英国国内就业市场正在降温，企业招聘趋于谨慎；外部则面临地缘政治紧张、全球贸易环境不确定性上升等挑战，这些因素均可能抑制投资意愿，进而影响英镑走势。此外，英国公共债务水平已接近GDP的100%，财政政策的托底能力明显受限，也使得货币政策在稳定经济方面承受更大压力。

市场对英镑兑美元的短期走势预期偏向谨慎。技术面来看，英镑兑美元日线图显示近期走势偏弱，连续多日下探支撑位，短期均线呈下行排列，多头动能衰减，RSI指标接近中性偏低区间，尚未触及超卖信号，暗示短线仍有一定回落空间，但过度下行风险有限。道明证券最新研报指出，一季度美元有望反弹，英镑兑美元此前的涨势受美元全面抛售推动，当前或随美元回升而终结，叠加英国首相斯塔默的领导权担忧，进一步增加了英镑的下行压力。