周二欧洲时段，美元兑加元(USD/CAD)延续窄幅震荡格局，汇价在1.3650关口附近反复拉锯，整体波动有限。尽管亚盘时段曾试图下探，但受国际油价高位运行的支撑，加元并未出现大幅贬值，市场在等待关键通胀数据公布前表现出明显的观望情绪。

当前加元走势的核心逻辑，在于“油价支撑”与“贸易忧虑”的激烈博弈。一方面，中东地缘政治局势的持续紧张为油价提供了坚实的底部。随着美伊谈判前景不明，霍尔木兹海峡的航运风险推高了原油价格。作为典型的商品货币，加拿大经济对能源（850101）价格高度敏感，油价的强势直接为加元注入了强心剂，封杀了汇价大幅上涨的空间。

另一方面，加元上方也面临重重阻力。美国近期调整了对加拿大钢铝产品的关税政策，虽然名义税率下调，但计税范围的扩大实质上增加了出口成本，这对加拿大制造业构成了打击。此外，市场普遍担忧加拿大国内经济在高利率环境下显现疲态，尤其是房地产（881153）市场的降温，限制了加元的进一步升值潜力。

今晚即将公布的加拿大3月CPI数据将是打破当前僵局的关键。市场预测通胀率可能升至2.5%，若数据超预期，将重燃加拿大央行在4月29日会议前的加息预期，从而提振加元；反之，若数据疲软，加元可能回吐近期涨幅。

从技术层面观察，美元兑加元日线级别维持短期下行趋势，价格运行在100日均线(约1.3770)下方，整体结构偏空。但短线来看，汇价在1.3650区域获得了较强支撑，多次下探未果。上方阻力位关注1.3700及1.3740区域，若无法有效突破，反弹空间将受限。下方支撑位则重点关注1.3638，一旦跌破，可能会打开进一步下行的空间。

总体而言，美元兑加元在欧盘时段陷入了“上有顶、下有底”的僵局。油价的强势与贸易摩擦的隐忧相互抵消，市场交投料将维持谨慎。在关键数据出炉前，汇价大概率将继续在1.3650至1.3700区间内反复拉锯，等待新的方向性催化剂出现。