央行开展6000亿元买断式逆回购操作

2026-06-15 09:58:38
来源:金融时报
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问财摘要

1、6月15日,中国人民银行开展6000亿元买断式逆回购操作,期限为6个月,到期日为12月15日。此前3个月期品种已连续4个月缩量操作。 2、本次操作等量续作,未继续缩量,回笼和投放完全对冲。本月6个月期买断式逆回购等量续作,也有利于支持后续政府债券顺利发行。 3、业内人士认为,该操作有助于稳定市场预期,维持短端利率平稳,引导中长期流动性保持充裕。
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根据中国人民银行官网消息,为保持银行体系流动性充裕,6月15日,中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元买断式逆回购操作,期限为6个月(183天),到期日为12月15日(遇节假日顺延)。

“央行6月15日开展6000亿元买断式逆回购操作,为等量续作,而此前3个月期品种已连续4个月缩量操作。”招联首席经济学家董希淼对《金融时报》记者表示。

业内专家认为,此前,央行持续通过对买断式逆回购缩量操作,引导市场利率向政策利率回归。而此前缩量或地量操作已有效引导市场利率趋稳,因此,本次并未继续缩量。

中信证券(600030)首席经济学家明明表示,6月15日开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作,回笼和投放完全对冲。“6月初,7天期逆回购操作量一度为零,且3个月期买断式逆回购采取3000亿元净回笼,央行引导隔夜利率向政策利率回归的政策态度较为明确。”他进一步分析,伴随着银行间市场存款类机构隔夜质押回购利率(DR001)回升至1.4%以上,月均中枢提升至1.35%以上,央行货币操作有所放宽,在临近税期的时点加大公开市场操作净投放,6个月期买断式逆回购没有进一步回笼资金。这一变化也意味着央行后续货币操作或以平稳为主。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,本月6个月期买断式逆回购不再缩量,主要受前期央行公开市场各项操作适度调减等影响,近期市场利率已有所回升。其中,DR001和DR007已经升至政策利率1.4%附近,1年期商业银行AAA级同业存单到期收益率也有一定幅度上行。这意味着前期市场流动性偏松局面已有所扭转,本月6个月期买断式逆回购再度缩量的必要性下降。值得注意的是,受发行量上升、到期量下降影响,6月份第二周政府债券净融资规模大幅上升。本月6个月期买断式逆回购等量续作,也有利于支持后续政府债券顺利发行。

董希淼表示,本月6个月期买断式逆回购等量续作,也可为跨季流动性提供支撑,避免因中长期资金持续回笼导致市场超调。“综合来看,既维持短端利率平稳,又引导中长期流动性保持充裕。对市场而言,该操作有助于稳定市场预期。”他表示,展望未来,货币政策适度宽松基调未变、支持性立场不变,资金利率中枢预计围绕政策利率平稳运行。

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