欧盘时段，美元兑加元(USD/CAD)延续高位震荡整理态势，汇价在1.3990至1.4010区间内窄幅波动，盘中一度试探1.4000关键心理关口后小幅回落。尽管此前汇价连续四个交易日收涨，但短线多头动能有所放缓，市场交投趋于谨慎，整体呈现高位蓄势格局。
当前加元走势正经历多重因素的激烈拉锯，基本面与消息面的分化构成了市场核心逻辑：
美加货币政策严重背离：这是压制加元的最核心因素。美国经济展现出较强韧性，通胀粘性促使美联储维持偏鹰派立场，市场对年内降息预期大幅降温。反观加拿大，一季度GDP意外萎缩，逼近技术性衰退，核心通胀率跌至五年低位。加拿大央行释放的鸽派信号导致美加利差持续走阔，资金加速流出加元资产。
“油汇背离”现象显现：作为典型的商品货币，加元近期与传统计价锚点原油出现脱节。一方面，美伊和平协议谈判取得进展，霍尔木兹海峡航运正常化预期导致国际油价大幅回落，直接削弱了加拿大的能源（850101）出口收入预期；另一方面，即便此前地缘风险推升油价，全球避险资金也更倾向于涌入美元资产，导致“油强汇弱”的反常现象，加元丧失了阶段性的反弹动力。
地缘局势缓和压制避险需求：随着美国与伊朗推动结束冲突的和平协议取得进展，市场风险偏好改善，削弱了美元的避险吸引力，对汇价上行形成了一定阻力，使得汇价在冲击1.40关口后未能有效站稳。
从技术盘面来看，美元兑加元日线级别均线仍呈多头排列，中期上行趋势尚未被破坏。但多项技术指标显示前期买盘力量已有所透支，RSI指标逼近超买临界线，MACD动能出现衰减迹象，短期内存在回调修正的空间。上方重点关注1.4000至1.4050区域，若能有效突破，汇价有望进一步挑战1.4100水平；下方短线支撑位于1.3950以及1.3900区域，若跌破该区间，可能意味着短期回调空间扩大。
整体而言，在美联储与加拿大央行均未释放明确后续政策路径信号前，美元兑加元大概率延续高位震荡或震荡偏弱的拉锯格局。后市走势将高度聚焦两大核心变量：一是今晚美联储利率决议及主席凯文.沃什的政策表态，二是美伊谈判进展及原油市场的止跌情况。
