【导读】央行将于7月24日开展5000亿元MLF操作
7月23日，央行发布消息称，为保持银行体系流动性充裕，将于7月24日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。
7月有4000亿元MLF到期，意味着7月MLF续作加量1000亿元，为连续第三个月加量续作。
此外，7月两个期限品种的买断式逆回购加量7000亿元，意味着当月央行中期流动性操作合计加量8000亿元，扭转了此前连续四个月的缩量势头，7月三个中期流动性工具全面恢复净投放。
东方金诚首席宏观分析师王青分析，7月MLF连续第三个月加量续作，以及中期流动性恢复净投放，有两个直接原因：第一，在前期央行公开市场各项操作适度调减等带动下，7月市场利率回升。其中，DR001和DR007都已升至政策利率(1.4%)附近，1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率也有所上行。这说明前期市场流动性偏松局面已经扭转。7月中期流动性恢复净投放，有助于保持市场流动性充裕，避免市场利率过度上行，进而稳定市场预期。
第二，从已公布的发债计划来看，7月政府债券净融资将显著放量，有望达到1.3万亿元左右，较上月大幅增加4000亿元左右。7月中期流动性加量续作，有利于支持政府债券顺利发行，体现了货币政策与财政政策的协同。
“预计三季度宏观政策逆周期（883436）调节力度将有所加大，包括加快政府债券发行、推进8000亿元新型政策性金融工具落地生效等。”王青指出，这意味着后期包括MLF在内的中期流动性操作工具有望持续加量续作，支持政府债券发行和银行配套信贷投放。这也是下半年货币政策加大逆周期（883436）调节力度的一个重要发力点。
在上周举行的国新办发布会上，央行副行长邹澜表示，下半年将认真落实好中央部署，增强货币政策前瞻性、灵活性、针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况强化逆周期（883436）和跨周期（883436）调节，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场平稳运行创造适宜的货币金融环境。
邹澜还提到，数量方面，会根据流动性管理需要，适当选择并合理搭配工具(存款准备金、逆回购、中期借贷便利、国债买卖等)，保持流动性充裕，引导社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
