周二(7月28日)亚盘早盘，美元兑日元上涨，目前交投于163附近，截止北京时间10:21分，美元兑日元报价163.75，上涨0.01%，上一交易日美元兑日元收盘为163.74。当前日元空头持仓已显著扩张，重新回到此前财务省曾实际出手干预的敏感区间，市场对官方潜在行动的警惕心理持续为日元提供底部缓冲，但这种防备姿态尚不足以独自驱动趋势性逆转。
宏观背景对日元仍构成压制，油价维持相对高位叠加美联储政策基调偏向鹰派，利差环境与能源（850101）进口成本的双重压力并未消退，日元弱势的大逻辑依然完整。近期日本央行官员关于加快政策正常化路径的讨论有所升温，但市场对此的置信度偏低，缺乏具体行动指引的言论难以激发持续性的买入意愿。综合来看，推动日元更持久反弹可能需要更广泛的风险厌恶环境，例如权益市场走弱与全球债券收益率下行所引发的避险资金流，在此之前，日元走势或继续在干预风险与基本面利空之间反复拉锯。
日线级别来看，若价格继续跌破163.00附近支撑，可能进一步向161.80至162.00区域寻找支撑；上方阻力则关注164.50至165.00区域，若重新突破该区域，则可能恢复此前上涨趋势。
