摘要今日周三(8月26日)亚盘时段，伦敦金早盘开于4654.00美元/盎司，短暂下探至4630.74美元的日内低位，最新报价4643.15美元/盎司，日内累计跌幅0.30%，对应人民币计价约1003.37元/克。
今日周三(8月26日)亚盘时段，伦敦金早盘开于4654.00美元/盎司，短暂下探至4630.74美元的日内低位，最新报价4643.15美元/盎司，日内累计跌幅0.30%，对应人民币计价约1003.37元/克。
【要闻速递】
杰克逊霍尔年会原定由行长亲自到场，结果临阵改为鹰派委员田村直树代为出席——这种“普通委员替行长”的安排本就罕见。更关键的是，美联储新主席沃什即将在怀俄明州首秀，他对美国利率和美元的信任何去何从，会第一时间砸到日元和国债收益率上。日本这边先把“鹰派面孔”摆上桌，意思很直白：如果沃什偏鹰、美债收益率再上，日本不能再装睡。
市场已经抢跑。路透最新调查显示，预计日本央行9月把政策利率从1%加到1.25%的经济学家比例，从7月的5%暴增至57%；还有少数派直接看10月或12月再加一档，把利率推到1.5%。终端利率预期也在上移：认为最终会到1.75%的人占一半，看2%或以上的比例从23%跳到36%。用一句话翻译：“日本零利率时代”的墓碑正在刻字。
但日本鹰派加息，不是因为经济多热，而是被两头夹击：一头是中东冲突推高能源（850101）与粮食价格，输入型通胀让央行怕“等太久就失控”；另一头是日元。美日上月联手干预汇市、试图把日元从四十年低点救回来，结果超过三分之二受访经济学家认为“不太有效”甚至“完全无效”——抛售压力只是被拖延，没有被消灭。
更麻烦的是国内财政。首相推进食品减税和扩大投资，市场却怀疑钱从哪来；28名经济学家里25人认定这条财政路线会进一步压弱日元。有机构直言，若在没有财源的情况下强推减税，海外投资者可能反过来抛售日债，日元贬值会自己加速。
所以日本央行现在陷入一个危险三角：要压通胀就得加息，加息会炸债市，不加息日元就继续被做空。田村直树本周讲话、副行长冰见野良三周四发布会、行长下周是否现身G20，都是观察窗口。
对黄金和美元来说，日本若真提速紧缩，日元套利资金回流会推升全球长端收益率、压制风险资产；但若日元继续崩，市场又会把“货币贬值交易”再炒一遍。杰克逊霍尔还没开，日本已经先把火药桶点着了。
【最新伦敦金行情解析】
近期市场围绕美伊局势以及美元信任危机反复炒作，在这种复杂的环境之下，黄金的避险属性成了最大赢家，近期也是走出了高光时刻，一度冲击到了4700关口，然后没能有效站稳开始走反复，隔夜最新消息称伊朗跟阿曼就霍尔木兹海峡达成新的谅解协议，开辟临时商船通道，而美伊也将进入新一轮技术性谈判，战火结束的预期逐步在升温，黄金上个交易日早盘冲高4696一线之后未能有所突破在亚欧盘一度走回落调整，欧盘时段最低触及4606附近然后企稳反抽，美盘时段4660附近维持震荡，早盘随着和平预期升温黄金再度走出一波拉高目前最高触及4673附近再度承压回落，反弹的高点逐步有所下移，回落的低点反而开始扩大，市场一些利好逐步落地，黄金阶段性看上涨进入尾声，短期在高位先看调整，关注4600关口企稳情况。
