周五(9月11日)亚盘早盘，欧元兑美元下跌，目前交投于1.16附近，截止北京时间11:20分，欧元兑美元报价1.1607，跌幅0.01%，上一交易日欧元兑美元收盘为1.1608。欧元将受益于加息周期（883436）下利差修复与跨境资本流入的双重驱动，维持阶段性偏强格局——政策利率路径的鹰派修正通过利率平价渠道改善欧元区的利差结构，叠加隔夜指数掉期(OIS)曲线隐含的终端利率预期上修，欧元资产的相对收益率优势得以巩固，为汇率提供持续的估值支撑。
但受制于能源（850101）贸易的结构性逆差劣势以及产业创新动能的短板，欧元区的全要素生产率增长潜力相较于美国存在明显差距，欧元的中长期升值空间受到基本面约束。相较于美元背后由AI产业革命驱动的强势产业基本面与科技股的估值溢价效应，欧元缺乏同等量级的生产率提升叙事支撑，整体走势将呈现震荡偏强但难以形成趋势性持续走强的格局，汇率弹性的上限受制于欧元区经济结构的深层瓶颈。
上方首先关注1.1650附近阻力，其次是1.1700整数关口。若有效突破1.1700，则有望进一步测试1.1770附近的前期关键阻力。1.1770一旦被有效突破，欧元中期上涨空间可能进一步打开。
