【导读】央行将开展3000亿元买断式逆回购操作
11月4日，央行发布消息称，为保持银行体系流动性充裕，2026年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)，到期日为2027年2月4日(遇节假日顺延)。
11月有5000亿元的3个月期买断式逆回购到期，这意味着11月的3个月期买断式逆回购为缩量续作，缩量规模为2000亿元；而10月为加量续作，规模为2000亿元。
对于11月的3个月期买断式逆回购缩量续作的原因，东方金诚首席宏观分析师王青分析，近期市场流动性向偏松方向调整较快，其中，10月DR001均值为1.28%，较9月大幅下行10个基点；进入11月，DR001仍有下行态势，11月4日降至1.2591%，为近4个月来的最低点。在央行主要政策利率“换锚”过程中，市场流动性向宽预期持续发酵，并推动债市收益率较快下行。由此，11月的3个月期买断式逆回购适度“收水”，有助于稳定市场预期，遏制DR001较快下行势头，避免市场各方将公开市场操作机制改革举措当作降息信号来炒作。
展望后续，王青表示，年底前各项稳投资政策会加快落地，政府债券发行将持续处于高峰期，10月8000亿元新型政策性金融工具投放完毕后，接下来配套贷款将会跟进，这些都需要央行在流动性方面给予支持。
“在市场预期回稳后，包括买断式逆回购、MLF在内的中期流动性工具有望加量续作，支持政府债券发行和银行配套信贷投放。这是年底前货币政策加大逆周期（883436）调节力度的一个重要发力点。”王青说。
