本周美元兑日元延续强势上行格局。周初受日本央行加息落地影响一度回踩，但随后在美债收益率飙升与套息交易重启的推动下快速反转，形成“先抑后扬”的单边拉升走势。
基本面方面，本周核心逻辑在于美日利差再度走阔与套息交易重新活跃。美联储9月16日以12比0全票通过加息25个基点至3.75%—4.00%，点阵图上修年内利率路径，主席沃什强调这是“撤除宽松”而非增强限制，并拒绝给出前瞻指引，市场对12月再次加息的定价迅速升温，推动10年期美债收益率升至4.85%上方。相比之下，日本央行虽在18日如期加息25个基点至1.25%，为31年来最高水平，但表态偏于谨慎，行长植田和男暗示后续加息将“视通胀与薪资进展而定”，市场将此解读为渐进式路径，日元多头随即获利了结。此外，美国财长贝森特此前警告做空日元的言论效应逐渐消退，日本财务省8月创纪录的964亿美元干预行动后暂未出手，干预威慑力边际下降。地缘方面，美伊冲突推升布伦特原油逼近110美元，日本作为能源（850101）净进口国贸易条件恶化，进一步压制了日元表现。
技术面来看，本周美元兑日元呈现“收复短中期均线、但在长期均线前止步”的特征。日线级别，汇价自周初回踩后连续四个交易日收阳，先后站上5日、10日、20日均线(约156.50)，并在周五上探至157.90，但未能有效突破200日均线(约158.20)压制，留下带明显上影线的K线，显示该区域抛压沉重。MACD指标DIF上穿DEA形成金叉，红色动能柱温和放大，多头动能仍在释放；RSI(14)从周初的42附近抬升至58左右，处于中性偏强区间且未进入超买，仍存上行空间。不过，日线RSI与KDJ在高位出现轻微钝化，价格偏离20日均线较远，短线存在回踩修复需求。关键阻力集中在157.90(周内高点)及158.20—158.46(200日均线与前期密集成交区)，若有效突破则看向159.50；下方支撑依次为157.00、156.50(20日均线)及155.90(周初低点)，只要日线收盘守住156.50，中期偏强结构就不改。
