【导读】利率下调0.25个百分点，参与银行扩容！央行加速实施股票再贷款政策
11月4日，央行发布公告称，为维护资本市场平稳运行，加力实施股票回购增持再贷款政策。
商业银行已报备额度申请超2000亿元
央行公告称，自2026年11月4日起，将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%。同时，股票回购增持再贷款的支持对象为21家全国性银行和5家系统重要性城商行（884251），支持比例为100%，期限1年，可根据银行需要展期。
同时，商业银行可在再贷款利率基础上适当加点，合理确定股票回购增持贷款期限和利率，加快贷款投放，增强上市公司及主要股东市值管理能力。
央行还表示，向商业银行提供充足的再贷款额度保障。11月2日召开股票回购增持再贷款座谈会之后，商业银行已报送股票回购增持再贷款额度申请超过2000亿元。后续央行将继续充分满足商业银行的再贷款需求，支持银行积极对接上市公司、主要股东的融资需求。
降息、扩容齐推进，传递稳市场信号
招联首席经济学家董希淼表示，此次超2000亿元的额度是座谈会后银行报送的再贷款额度申请，首先反映银行参与意愿较强、项目储备较充足。同时，央行也明确继续充分满足需求，说明2000亿元不是政策上限，而是当前需求信号，额度保障较充足。
“虽然申请额度不等于实际投放，后续效果取决于银行客户筛选、上市公司及主要股东真实融资需求和风险管理措施，但总体来看，这表明政策力度增强，稳市场信号明确。”董希淼称。
董希淼表示，此次央行下调股票回购增持再贷款利率至1%，并不等同于全面降息，更强调精准支持资本市场和市值管理，传递稳预期、稳市场的积极信号。在他看来，1%并不是企业最终的贷款利率，最终成本取决于银行加点，政策效果的关键在于传导，即银行是否加快投放、企业是否真实使用。
值得关注的是，此次央行将股票回购增持再贷款支持对象也进一步“扩容”，不仅包含21家全国性银行，还将5家系统重要性城商行（884251）纳入支持范围。据悉，新增的5家银行为宁波银行（002142）、江苏银行（600919）、上海银行（601229）、南京银行（601009）和北京银行（601169）。
对此，董希淼认为，这5家银行更贴近众多上市公司，有助于提升地方上市公司及主要股东回购增持融资的可得性，对市场形成增量渠道和信心支持。下一步，再贷款支持对象可以进一步扩大到更多优质城商行（884251）与农商行（884252）。
