贸易协议提振风险偏好 美元/日元小幅反弹
周五（7月25日）亚市早盘，美元/日元保持上涨走势，最新美元兑日元汇率报147.3800，涨幅0.26%，受美国数据向好及风险情绪改善推动，美元/日元昨日短暂跌破146至145.86后反弹。
美国与日本达成的贸易协议将汽车进口关税降至15%，并豁免了部分商品的惩罚性关税，显著提振了市场风险偏好。此外，美国与欧盟的贸易谈判也传出积极进展，市场预期双方可能达成一项包含15%基准关税的协议，低于特朗普此前威胁的30%关税水平。
日本央行副行长内田真一表示，与华盛顿达成的贸易协议减少了经济的不确定性，此番发言带动了市场对日本可能重启加息的乐观情绪。
不过一些分析师认为，鉴于周日参议院选举后国内政治的不确定性，日元持续面临阻力，反对阵营正在考虑提出不信任动议。
外交官表示，欧盟即将与美国达成一项协议，对进入美国的欧盟商品广泛征收15%的关税。这一税率也可能扩展至汽车，将效仿美国与日本达成的框架协议。
美元兑日元昨日在EBS平台短暂跌破146至145.86后反弹，受美国数据向好及风险情绪改善推动。今日亚洲时段交投于146.98-147.43区间，目前交投于147.41附近，涨幅约0.3%，200小时均线阻力在147.70附近，下方关注下行的100小时均线（147.06）及小时图云区（146.54-147.03）的支撑。
尽管美元整体走强，但上行空间存疑，因出口商卖盘在薪酬结算日（Gotobi）的东京定盘时段可能增强，而美日国债利差收窄（10年期报279bp）亦限制涨幅。
期权到期分布或影响短期走势，146.00-146.90区间有32亿美元到期，147.00-148.00间有25亿美元，下周148.00上方仍有大量未到期期权。尽管进口商可能在周末前提供支撑，但若反弹乏力，美元对日元汇率或面临回调压力。市场关注东京定盘时段资金流向，以判断下一步方向。
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